中國(guó)科學(xué)技術(shù)發(fā)展戰(zhàn)略研究院、中采咨詢聯(lián)合發(fā)布的中國(guó)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（Emerging  Industries PMI）為50.3%，比上月回落3.3個(gè)百分點(diǎn)。

從13個(gè)分項(xiàng)指標(biāo)來看，同上月相比，正向指標(biāo)中，小幅回升的有自有庫存、研發(fā)活動(dòng)、新產(chǎn)品投產(chǎn)，小幅回落的有出口訂貨、現(xiàn)有訂貨、采購(gòu)量、進(jìn)口、就業(yè)，大幅回落的有生產(chǎn)量、產(chǎn)品訂貨、經(jīng)營(yíng)預(yù)期。反向指標(biāo)供應(yīng)商配送較上月上升。

中采咨詢于穎認(rèn)為：“2024年12月，新興產(chǎn)業(yè)EPMI回落3.3個(gè)百分點(diǎn)至50.3%，淡季特征與往年類似；值得關(guān)注的是，新能源汽車產(chǎn)業(yè)本月旺季需求受挫，對(duì)全國(guó)指標(biāo)有較大沖擊。主要指標(biāo)均有不同程度回落，其中生產(chǎn)量、產(chǎn)品訂貨分別回落至52.7%和47.6%，產(chǎn)需比升至5.1為歷年同月最高，現(xiàn)有訂貨47%為歷史同月最低，產(chǎn)需皆弱，既屬于正常淡季表現(xiàn)也提示產(chǎn)能過剩現(xiàn)象再次抬頭。出口訂單持續(xù)回落3.3個(gè)百分點(diǎn)至44.2%， “搶出口”效應(yīng)減弱。進(jìn)口回落2.4個(gè)百分點(diǎn)至40.3%，為歷史數(shù)據(jù)中非疫情月份的最低值，外貿(mào)格局悄然有變。產(chǎn)能釋放不足疊加企業(yè)節(jié)前備采原材料，自有庫存升至54.1%。用戶庫存回升至51.2%中高位，新能源汽車產(chǎn)業(yè)的庫存五年歷史高位對(duì)全國(guó)數(shù)據(jù)有很大影響，但總體該位置仍然利空下月節(jié)前的企業(yè)生產(chǎn)。購(gòu)進(jìn)價(jià)格和銷售價(jià)格經(jīng)過前兩個(gè)月大幅跳升和回落后，本月分別微落0.4和微升0.3個(gè)百分點(diǎn)至51.5%和45.6%，低位區(qū)間波動(dòng)，回升動(dòng)力不足。貸款難度年內(nèi)次低47.3%，融資環(huán)境寬松。應(yīng)收賬款回升至60.8%，歷史當(dāng)月新高且并已連續(xù)10個(gè)月高位，企業(yè)收款困難，資金回籠慢的現(xiàn)象長(zhǎng)時(shí)間未改善。員工薪酬和就業(yè)均處中低位。配送上月創(chuàng)出22個(gè)月新低，本月微升0.9個(gè)百分點(diǎn)至49.7%，從近兩年持續(xù)高于50回落50以下，或提示物流效率經(jīng)過高質(zhì)量提升后回歸正常表現(xiàn)。 研發(fā)活動(dòng)和新品投產(chǎn)雙雙回升且高于往年均值，是上個(gè)月預(yù)期分項(xiàng)環(huán)比回升的延續(xù)表現(xiàn)。元月春節(jié)，預(yù)計(jì)EPMI回落。”

中國(guó)科學(xué)技術(shù)發(fā)展戰(zhàn)略研究院陳志認(rèn)為：“本月EPMI如預(yù)期開始進(jìn)一步回調(diào)，大部分產(chǎn)業(yè)PMI已經(jīng)下降到50%以下。存量政策和增量政策組合效應(yīng)繼續(xù)釋放，經(jīng)濟(jì)總體平穩(wěn)、穩(wěn)中有進(jìn)，特別是以舊換新、置換、報(bào)廢補(bǔ)貼等政策對(duì)裝備制造業(yè)等拉動(dòng)作用顯著，但新能源汽車各類指標(biāo)本月下調(diào)非常明顯。微觀主體信心、內(nèi)需兩大焦點(diǎn)問題仍需解決。價(jià)格方面的問題也未有明顯改善，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)購(gòu)進(jìn)價(jià)格大都保持在50%以上，銷售價(jià)格卻基本都在50%以下，高端裝備、新能源汽車尤為明顯，兩個(gè)產(chǎn)業(yè)的銷售價(jià)格都已連續(xù)10個(gè)月低于50%，本月分別為39.1%和41.9%，反映出今年企業(yè)利潤(rùn)前瞻不佳。中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出更積極的財(cái)政政策與適度寬松的貨幣政策，預(yù)計(jì)政策力度將進(jìn)一步加大。同時(shí)提出綜合整治‘內(nèi)卷式’競(jìng)爭(zhēng)，‘內(nèi)卷’其實(shí)是中國(guó)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)一直以來競(jìng)爭(zhēng)模式負(fù)面特征的有力概括，近期網(wǎng)傳新能源汽車領(lǐng)軍企業(yè)要求供應(yīng)商降價(jià)的郵件，集中反映了這一特征。當(dāng)然，這背后是市場(chǎng)規(guī)律使然，需要產(chǎn)業(yè)政策加以一定的糾偏，但實(shí)際上需要從更高層面考慮特定新興產(chǎn)業(yè)基本的戰(zhàn)略取向，特別是產(chǎn)業(yè)組織政策的具體目標(biāo)，方能形成合意的結(jié)構(gòu)與競(jìng)爭(zhēng)秩序。”

具體觀察各項(xiàng)指標(biāo)，PMI指標(biāo)為50.3%，比上月回落3.3個(gè)百分點(diǎn)。生產(chǎn)量指標(biāo)為52.7%，比上月回落5.5個(gè)百分點(diǎn)。產(chǎn)品訂貨指標(biāo)為47.6%，比上月回落7.1個(gè)百分點(diǎn)。進(jìn)口指標(biāo)為40.3%，比上月回落2.4個(gè)百分點(diǎn)。自有庫存指標(biāo)為54.1%，比上月回升4.5個(gè)百分點(diǎn)。就業(yè)指標(biāo)為49.5%，比上月回落0.6個(gè)百分點(diǎn)。

從分行業(yè)指標(biāo)看，新興產(chǎn)業(yè)七個(gè)產(chǎn)業(yè)有3個(gè)產(chǎn)業(yè)PMI指標(biāo)高于50，有4個(gè)產(chǎn)業(yè)指標(biāo)低于50。PMI絕對(duì)值最高的是新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)，本月為55.7%。

表：EPMI本月分項(xiàng)數(shù)據(jù)

圖：EPMI與研發(fā)活動(dòng)趨勢(shì)圖